Поговорим о некоторых заблуждениях, которые неопытные инвесторы задают в виде вопросов, и очень часто это делается для провокации, так как очевидный ответ кажется тривиальным с негативной коннотацией. Такой ответ если не совсем ошибочен, то точно слишком однобокий, и далеко не всегда определяющий. Особенно это актуально в текущих условиях на рынке РФ, но на самом деле так работают во всем мире.

✅ Если рынок дёшев, то почему крупные инвесторы его не скупают?
Этот вопрос сам по себе звучит немного странно, так как из доступных и открытых источников, сложно сделать вывод, а что именно делают крупные инвесторы. Обычно, речь идёт о логической связки у человека со статистикой открытых счетов. Например, биржа в своём отчёте указывает, что сейчас большая часть участников торгов — физические лица, а 85% из них имеют счета меньше 100 тысяч. Но такие логические связки, только кажутся правильными. Когда речь идёт о крупных инвесторах, то необходимо понимать, что скорее всего мы говорим о потенциальных мажоритарных акционерах (конечно, если в отношении акций).

( Читать дальше )

В этом посте многим покажется, что я натягиваю сову на глобус, но мне кажется, что философские мысли, которые я напишу дальше имеют место быть, и могут послужить развитию личного отношения к инвестициям, а также работ в части поведенческих финансов.

Когда мы мы говорим об инвестициях и думаем, куда вложить свои деньги, чтобы постараться их приумножить, то редко задумываемся, что по большому счёту мы говорим о вере в наши собственные решения и выводы. При этом мы имеем дело не с некой абсолютной верой, которой от нас зачастую требует религия, а весьма измеримой верой, которая порождена логикой. Но эта логика иногда сильно сбоит, особенно у начинающих инвесторов.

О чём это я?

Давайте посмотрим на ситуацию через вот такие утрированные примеры, чтобы стало более понятно.

Предположим, что у нас есть два актива:

• Первый  — безрисковый актив, который с гарантией принесёт нам 10% годовых.
• Второй  — рискованный, который с вероятностью 80% принесёт 15%, а с вероятностью 20% даст убыток в 5%.

( Читать дальше )

Категория инвесторов — факеры мнят себя умнее всех остальных, а в особенности менеджмента компании. Они с головой погружаются в чтение годовых отчётов, которые старательно готовит совет директоров только для того, чтобы акционеры их не выгнали с работы. А если уж выгнали, то получить заветный золотой парашют и жить на него до пенсии. Вдруг больше не найдётся других лохов взять их на работу и платить хулиарды за перекладывание бумажек.

Особенно пристально факеры изучают раздел, который называется Финансовая отчётность (не путать с финансовая грамотность), где много различных циферек, типа рассказывающий акционерам насколько они стали богаче. К составлению и проверке этого раздела привлекают специальных независимых продавцов воздуха — аудиторов, которые, конечно, тоже берут хулиарды за свой труд, запрашивают у совета директоров вагон документов, их тут же подшивают в папочки и в зависимости от дружбы с менеджментом пишут огромное заключение страниц на 100 ради одной фразы: «по нашему экспертному мнению, представленная отчётность, достоверно и в полной мере отражает деятельность настоящий компании за отчётный год».

( Читать дальше )

Акционер ФБ Август и мой хороший приятель Игорь Исаев, решил протестировать ChatGPT, в качестве инвестиционного советника, чтобы оценить его компетентность в подобного рода вопросах. Ответ приятно удивил. Возможно институт инвестиционных советников придется закрывать, еще толком не начав работу (шутка).

Вопрос заданный Искусственному Интеллекту звучал так: "Способы сохранения сбережений для граждан РФ во время санкций"

( Читать дальше )

Портеры ничего общего не имеют с пивом, хотя сразу признаюсь, что я на 80% отношусь именно к этому классу инвесторов и очень уважаю этот тип легко-алкогольного напитка.

Портеры впитали в своей философии и подходах в инвестировании принципы кучерявого физика еврея — Эйнштейна. Для них всё в инвестициях относительно. Они всё измеряют в относительных величинах — в процентах, съели собаку на этом, и кроме простого и сложного процента, очень любят логарифмические величины и всячески всем доказывают, что те кто не умеют ими пользоваться — просто лохи.

Им почти неважно растёт актив или падает. Их мантра — это доля от портфеля, которые они собираются вложить в тот или иной класс активов или конкретный актив. Они с упёртостью баранов будут покупать падающие золото (нужное подставить), просто потому что оно попадает в их расчёты и должно занимать XX% от портфеля.

Всему виной яйцеголовый нобелевский лауреат с фамилией созвучной оранжевому длинному корнеплоду, который стремился получить указанную премию и прекрасно знал, что в математике её не дают.

( Читать дальше )

Эту книгу порекомендовала мне одна из моих подписчиц, за что её большое спасибо. Прочтение её доставила мне массу удовольствия и отлично поднимала настроение.

Это сатира и прекрасный юмор. Несмотря на то, что главный герой, будучи монахом в католическом монастыре, активно спекулирует на биржи, а подсказки своим спекуляциям находит в требнике, основная мысль книги всё-таки в другом. Автор высмеивает различных популярных коучеров, продающих типа свои знания о том как добиться ОЧЕНЬ БОЛЬШОГО УСПЕХА. То есть таких людей как: Дипак Чопра, Тони Роббинсон, Стивен Кови, Дэйл Карнеги и хотя он не упоминает напрямую, но сюда точно можно отнести популярного в России Роберта Кийосаки. Уверен, что не с проста выбран и антураж — все происходит в монастыре, который в начале еле-еле сводит концы с концами, а после того как Аббат увлекается не священными писаниями, а вышеупомянутыми авторами, дела сначала идут в гору, но заканчиваются весьма закономерно — то есть большим скандалом. Поэтому данную сатиру можно рассматривать не только как колкость в сторону инфоцыган, но и в сторону духовенства.

( Читать дальше )

Исходя из своего названия сразу становится очевидным, что срочники присутствуют на рынке временно. Они как призывники в армии. Но в отличие от тех, кто должен «отдать долг родине» и не очень стремится это делать, эти с большим удовольствием приходят сами и «отдают долг мистеру рынку». Иногда быстро, а иногда очень долго. Пожалуй на этом сравнение с вооружёнными силами заканчивается, и существенно больше параллелей можно провести со спортом, где мистер рынок является самым злым и беспощадным тренером.

Вторая коннотация срочников связана тоже со временем, но уже не с их пребывания на рынке, а теми финансовыми инструментами, которыми они торгуют — срочные контракты: фьючерсы и опционы. Совсем логично угадывается из названий кто из них и что любит гонять на бирже туда сюда как… ну вы сами знаете!

Если сравнивать футуристов со спортсменами, то это дрищи, пришедшие в подвальную качалку и маниакально желающие работать с плечами. Они не хотят платить много за гантели в клубе СПОТ.

( Читать дальше )

Пожалуй это самая многочисленная группа инвесторов на рынке ценных бумаг. Они считают, чтобы добиться успеха в инвестициях и заработать свои хулиарды, инвесторам не нужно ничего кроме знания цен и иногда объёмов торгов на рынке. Всё остальное это лишние данные, которые только мешают правильно принимать решения. Но здесь стоит сделать оговорку, что этой крайний случай шизофрении. Есть менее больные, которые пытаются скрестить ежа с носорогом и говорят, что ещё стоит смотреть на различные экономические или финансовые показатели, которые очень любят факеры.

Чартеры и техеры должны обладать начальными знаниями школьной алгебры и уметь чертить на уровне первой лекции по черчению. Их инструмент — офицерская линейка, калькулятор и Excel, правда последними они пользуются ровно настолько, насколько полезны счёты. В нынешнем мире все эти инструменты встроены в торговые терминалы, которые приводят к кротиной слепоте почти всю популяцию данного типа инвесторов.

Надо сказать, что этот тип планомерно воспитывают в <a href=«smart-lab.

( Читать дальше )

С развитием деятельности по финансовому консультированию в России, начали появляться различные саморегулируемые организации и ассоциации, что является вполне логичным процессом. Одним из таких объединений, является Национальной Ассоциации Специалистов Финансового Планирования (НАСФП). Сегодня она насчитывает немногим менее 100 участников, а её директором является Паранич Андрей, мой хороший знакомый. В моих постах ассоциация упоминается в основном как организатор конференций, на которых я принимаю участие. НАСФП не является СРО для финансовых советников, деятельность которых регулируется законом о рынке ценных бумаг. Это своеобразная «параллельная» структура, что лично на мой взгляд очень хорошо.

Я сам хотел стать участником этой ассоциации и даже несколько раз подавал документы на вступление. Но мою кандидатуру не согласовывали. Связано это с тем, что кроме консультаций я оказываю услуги по управлению капиталом. На мой личный взгляд — это большой плюс, так как я не просто болтаю языком, а делаю конкретное дело и не боюсь делится своими результатами публично. При этом я точно знаю, что некоторые участники НАСФП ведут такую же деятельность, а вся разница между нами состоит только в том как мы оформляем свои взаимоотношения с клиентами.

( Читать дальше )

Американский рынок акций начиная с середины 2022 года живёт на голом энтузиазме. Хотя до этого, примерно года четыре, жил исключительно на подсосе печатного станка. ФРС с приличным опозданием начала борьбу с инфляцией, которую проморгали все, и включила все возможные рычаги: ставку и сжатие денежной массы M2. На этом фоне американский рынок показал ноль, а инверсия кривой доходности трежурей достигла своего минимального уровня за последние 40 лет.Но многие именитые, уважаемые и явно ангажированные финансовые институты говорят о том, что США вполне возможно сможет избежать рецессии.

Я не провидец, и вероятно могу ошибаться, но в таких условиях сложно представить себе, какой бубен должны взять финансовые власти США и какую ритуальную курицу зарезать, чтобы им удалось «пройти на тоненького».

Похоже, что инвесторы на фондовом рынке, просто спят и видят, как совсем скоро ФРС снова перейдёт к очередной политике количественного смягчения и эйфория на финансовых рынках продолжится как-будто ничего не было.

( Читать дальше )